Séminaires de recherche


Can a Platform Make Profit with Consumers’ Mobility? A Two-Sided Monopoly Model with Random Endogenous Side-Switching

Mardi | 2014-06-17
Sully 5

Pierre ANDREOLETTI – Pierre GAZE – Maxime MENUET

We model a specific two-sided monopoly market in which agents can switch from a side to the other. We define two periods of time. In the first period, agents buy the platform services on each side and in the second period of time, they can possibly enhance their satisfaction by going to the other face of the platform. We analyze the link between mobility, consumer’s utility, prices and profit. We show that mobility is a valuable feature which can be compared with an increase of product quality. Finally, the firm is able to capture the mobility in its monopoly’s profit. The relative size of each group then appears as a strategical variable for the firm.

What Happens when Gamblers Get their Hands on Money? Lottery-type Stocks at the Turn of the Month

Mardi | 2014-06-10
Salle des thèses

Yun (Eric) MENG – Cristos PANTZALIS

Lottery-type stocks outperform the rest at the turn of the month. This effect is particularly pronounced among firms located in areas whose demographic profile resembles that of the typical lottery-ticket buyers (i.e. gamblers) and partially driven by the within-month cyclicality of local investors’ personal liquidity positions. Consistent with the notion that gambling is associated with inattention, we find underreaction to earnings news issued by lottery-type firms located in areas with many gambling investors. The drift following bad news issued at the turn of the month is partly responsible for the underperformance of lottery-type stocks during non-turn of the month periods.

Public Debt, Life Expectancy and the Environment (Article en attente)

Mercredi | 2014-05-28
Salle B103

The objective of the present paper is to give some policy recommendations to improve environmental quality in a context of debt consolidation. For that purpose, we develop an overlapping generation model in which we include public debt and we modelize the two-way causality between life expectancy and the environment. We find that a voluntarist environmental policy may allow a country to escape the environmental poverty trap, or may help a country to reach a higher level of development. We find finally that the public debt is an useful instrument that needs to be used with caution.

A Microsimulation Framework for Projecting Public Pension’ Sustainability. Simulating Labour-Market Transitions and Contribution Years in Argentina

Mercredi | 2014-05-21
Salle B103 – 16h20

Leonardo Eric CALCAGNO

Using a standard microsimulation framework, this paper intends to draw perspectives on Argentina’s pension system from a household-level quarterly survey data, the EPH. After describing the country’s current public Pay-As You-Go pension system, this paper uses the country’s house-hold survey’s labour market related data to describe and estimate transitions between labour market states for individuals of working age. Finally, together with demographic data provided by Argentina’s statistical body INDEC, we describe how we intend to use these empirical labour market transition probabilities as inputs for simulating forward, up to 2040, and backwards, labour careers of our surveyed population. We should hence be able to reconstitute the labour career of each individual, i.e. the total amount of contributive years each individual has validated once he reaches retirement age. This would lay the basic framework for future projections on Argentina’s pension system’s mid to long-term sustainability.

Influence du cycle de vie et du cadre institutionnel sur les choix de portefeuille des ménages

Mercredi | 2014-05-14
Salle B103


Cet article se propose d’étudier la participation des ménages au marché financier ainsi que l’influence du cycle de vie sur les choix de portefeuille au sein de la zone euro. L’analyse empirique s’appuie sur les données de l’enquête sur les finances et la consommation des ménages (HFCS 2013), une nouvelle base de données harmonisées renseignant sur différents aspects du bilan des ménages. Nous identifions d’une part l’influence du cycle de vie sur les choix de portefeuille des ménages de chaque pays de la zone euro en intégrant leurs caractéristiques socio-démographiques et économiques. Nous examinons d’autre part l’impact des politiques institutionnelles et fiscales sur les choix de portefeuille des ménages. Il existe de fortes disparités dans les comportements d’épargne des ménages de la zone euro. Leur participation au marché financier ainsi que leur choix de détention de plans de retraite facultatifs sont fortement liés au pays de résidence. À l’aide de techniques économétriques, nous montrons que les politiques institutionnelles et fiscales adoptées par les gouvernements influencent les choix de portefeuille. Les épargnants les plus âgés sont plus fréquemment détenteurs d’actifs risqués, et la part d’actifs risqués qu’ils détiennent est significativement plus importante que celle détenue par les plus jeunes. Inversement, les épargnants plus jeunes, éventuellement soumis à plus de risques, sont moins incités à prendre des risques financiers.

Stability and Identification with Optimal Macroprudential Policy Rules (version 1)

Mardi | 2014-05-13
Salle des thèses

Jean-Bernard CHATELAIN – Kirsten RALF

This paper investigates the identification, the determinacy and the stability of ad hoc, ”quasi-optimal” and optimal policy rules augmented with financial stability indicators (such as asset prices deviations from their fundamental values) and minimizing the volatility of the policy interest rates, when the central bank precommits to financial stability. Firstly, ad hoc and quasi optimal rules parameters of financial stability indicators cannot be identified. For those rules, non zero policy rule parameters of financial stability indicators are observationally equivalent to rule parameters set to zero in another rule, so that they are unable to inform monetary policy. Secondly, under controllability conditions, optimal policy rules parameters of financial stability indicators can all be identified, along with a bounded solution stabilizing an unstable economy as in Woodford (2003), with determinacy of the initial conditions of non- predetermined variables.

Dépenses publiques et croissance économique dans les pays de la CEMAC (Article non disponible)

Mercredi | 2014-05-07

Constant FOUOPI

L’objectif de la présente étude est d’évaluer l’influence des dépenses publiques sur la croissance économique dans les pays membre de la Communauté Economique et Monétaire d’Afrique Centrale (CEMAC). En particulier, il s’agit d’expliquer l’influence de la composition des dépenses publiques sur la croissance économiques dans ces pays. Beaucoup de travaux qui ont exploré la relation dépenses publiques et croissance économique mais la mise en relation de la composition de ces dépenses publiques et la croissance économique induite est un pan de l’analyse économique qui mérite qu’on s’y intéresse davantage. La distinction entre les dépenses publiques productives et improductives a conduit à des différents niveaux de croissance économique observée dans le monde. Nous mettons en évidence l’effet de seuil exercé par les dépenses publiques sur la croissance économique à partir de l’estimation des effets de seuil sur les données de panel, grâce à un modèle de transition lisse, la méthode PSTR (Panel Smooth Threshold Regression). Nos résultats précisent les marges dans lesquelles les différentes composantes des dépenses publiques pourraient avoir un impact positif et significatif sur la croissance économique dans les pays de la CEMAC.