Séminaires de recherche

Etranges assurances

Mardi | 2011-04-05
B103

Cyrille PIATECKI

L’essentiel des contrats d’assurance qui sont souscrits sur les marchés correspondentà la description qui en est faite dans la plus part des manuels et des articlesconsacrés à la théorie des assurances. Pourtant, il existe des contrats étrangesqui sont réellement échangés et qui correspondent rarement aux critères d’assurabilitéet d’autres contrats qui nous étonnent peut être simplement parce quenous n’imaginions pas qu’on puisse trouver un assureur acceptant de courir lerisque ou simplement qu’il existe des individus désirant se couvrir contre ce typede risque.L’objet de cet article est de présenter ces contrats.

Deep Habits and the Macroeconomic Effects of Government Debt

Mardi | 2011-03-29
B103

Rym ALOUI

In this paper, we study the effects of government debt on macroeconomic aggregates in a non-Ricardian framework. We develop a micro-founded framework which combines time-varying markups, endogenous labor supply and overlapping generations based on in…nitely-lived families. The main contribution of this paper is to provide a new transmission mechanism of public debt through the countercyclical markup movements induced by external deep habits. We analyze the e¤ects of debt-…nanced tax cuts. We show that the interest rate rises, entailing higher markups, which imply a fall in employment and consumption. It is particularily noteworthy that, even without capital, a crowding out e¤ect of government debt is obtained in the long run.However, the short-run expansionary e¤ect of debt-…nanced tax cuts, whichwould eventually be expected in a non-Ricardian framework, fails to occur.This is due to our flexible-price framework. On the other hand, we show thatincorporating sticky prices in our model causes debt-…nanced tax cuts to havea short-run expansionary effect while preserving the long-run contractionaryeffect.

Maximum Benefits Duration and Older Workers’ Transitions out of Unemployment: a Regression Discontinuity Approach

Mardi | 2011-03-29
B103

Florent FREMIGACCI – Rémi BAZILLIER

This paper investigates the relationship between the length of Unemployment Insurance (UI) entitlement and transitions out of unemployment. Our focus is on older job seekers who usually access to longer benefit periods and may withdraw from the labour force via early retirement. We exploit the 2003 reform of the French UI system that involved substantial cuts in benefits for this specificgroup. The design of the reform naturally leads us to adopt a Regression Discontinuity framework, comparing the search behaviour of people who became unemployed just before and after the policy change. We account for seasonal factors by taking advantage of pre and post reform cohorts and thus combining the standard RD framework with a Difference-in-Differences strategy. Our empirical analysis reveals that the reform had a structural impact on the distribution of unemployment durations, which shifted downwards in response to benefits cuts. This adjustment mainly operated through the displacement of job seekers from unemployment insurance to unemployment assistance, which largely contributes to explaining the observed spikes in exits from unemployment around the benefit exhaustion date. The effect on transitions to employment was on the contrary quite modest, while the subsequent job stability remained unaffected by the reform.

Risque de Données et Backtesting de la Value-at-Risk

Mercredi | 2011-03-16
B103

Sylvain BENOIT

Les autorités de réglementation bancaire imposent aux banques de détenir un niveau minimum de fonds propres pour couvrir leur risque de marché. Ce montant est calculé par les banques elles-mêmes à partir de leur modèle interne d’évaluation du risque. Il est alors primordial pour les régulateurs et les banques de s’assurer de la validité de ces modèles. L’ensemble de ces techniques de validation est appelé le Backtesting. Elles permettent de vérifi er que les pertes observées ex-post sont en adéquation avec celles prévues. Or, ces modèles reposent sur de nombreuses hypothèses et sont soumis à di fférents types de risques : de modèle, d’estimation et surtout de données. Si jusqu’àprésent, très peu d’études économétriques ont été consacrées à ce dernier type, cet article s’attache justement à mesurer l’impact du risque de données sur les procédures de Backtesting, en observant les déformations de taille et de puissance de ces tests suite à une contamination.

Inégalités de niveaux de vie des actifs et des retraités : une multi-décomposition de l’indice de Gini appliquée au cas Français

Mardi | 2011-03-15
B103

Bérangère LEGENDRE

Les retraités subviennent à leurs besoins à l’aide de revenus de remplacement pour la plupart d’entre eux, et non plus de revenus d’activité. Or en France, comme dans beaucoup d’autres pays d’Europe, les pensions sont désormais indexées sur les prix. Les retraités ne bénéficient donc plus directement des fruits de la croissance économique. Les revenus de remplacement dépendant des règles de fonctionnement des systèmes de retraite, il est donc pertinent pour le décideur public de comprendre comment les inégalités à la retraite peuvent être influencées par ses politiques de manière à entrevoir toutes les conséquences possibles de son action.Le présent article propose l’analyse la plus récente, à notre connaissance, sur les inégalités entre les actifs et les retraités, la fiscalité et la redistribution. Nous présentons une analyse statistique approfondie des inégalités parmi les actifs, parmi les retraités, ainsi qu’entre actifs et retraités, à l’aide d’un nouvel outil de multi-décomposition des inégalités.L’utilisation d’une telle méthode se justifie par la lisibilité de ses résultats : elle fournit un panorama complet des inégalités en croisant simultanément les populations concernées par les inégalités et les sources de revenus qui en sont la cause. En cela, l’outil GMR (ratio moyen de Gini) de Mussard et Terraza (2009) peut être considéré comme un outil d’aide à la décision en matière de politique économique. La décomposition multidimensionnelle de l’inégalité permet de constater dans quelles mesures les prestations sociales et prélèvements fiscaux influencent le niveau d’inégalité, et permet également d’identifier le meilleur ciblage en matière de réduction des inégalités.Nos résultats s’inscrivent dans la continuité de rapports (Atkinson, Glaude, Olier et Piketty, 2001 ; Ducamin, Baconnier et Briet, 1996 ; Bourguignon, 1998) plus anciens proposant des analyses sur le même thème, tout en mobilisant une méthodologie différente et récente.Ainsi, si les inégalités entre actifs et retraités ont reculé au cours des dernières décennies, et que le niveau de vie moyen des retraités atteint désormais celui des actifs, nous montrons dans ce travail que les différentes prestations sociales, et les prélèvements fiscaux sont allés plus dans le sens d’une réduction entre actifs qu’entre retraités au cours des années 2004-2007. Par ailleurs, nous observons que les revenus des pensions de retraites expliquent une part plus élevée des inégalités au fil des années considérées.

Economic Integration Agreements: An International Political Perspective

Mercredi | 2011-03-09
B103

Arslan Tariq RANA

This study examines the effect of bilateral interstate cooperation and economic and geographical characteristics in determining their effect on the different forms of integration agreements. A large sample of 185 countries, for a period 1990 – 2004, to identify domestic and international political and economic motivations contributing in the formation of trading agreements, is analyzed. The results of this study indicate that interstate dyadic cooperation plays a vital role in determining the move towards the higher level of integration arrangement among states. Moreover, the dyadic cooperation becomes less important for the pair when they currently experience the high level of bilateral trade salience.

The Impact of Different Types of Resource Transfers on Individual Well-Being: An Analysis of Quality of Life using CASP12

Mardi | 2011-03-08
B103

Victoria ATECA-AMESTOY – Arantza UGIDOS

In this paper, we use data for Spain from the Survey of Health, Ageingand Retirement in Europe (SHARE, release 2.3.1) to model the determi-nants of quality of life of the elderly, paying special attention to theirintergenerational relations. We propose to study the CASP12 (a socialfunctional index) and explore the e¤ect of interdependency in terms ofthe transfers of the resources of time and money that the eldest do to andreceive from other members of the family. To do so, we estimate a latentclass model to explore the determinants of well-being. This allows us todistinguish the existance of two di¤erent subpopulations, whose qualityof life is modelled in di¤erent ways and that potentially would requiredi¤erent types of public care policies.

Un modèle simple de Croissance Endogène avec Corruption et Evasion Fiscale

Mardi | 2011-02-22
B103

Leila ALI AGA – Patrick VILLIEU

Cet article présente un modèle de croissance endogène inté-grant les dépenses publiques et la corruption. Les ménages ontrecours à la corruption a…n de réduire le montant de leurs impôts.Ainsi, dans ce papier, la corruption se traduit par de l’évasion fis-cale.Les résultats du modèle suggèrent qu’une fiscalité élevée tendraità encourager la corruption contrairement au coût (mesuré parl’attachement de l’Etat à la lutte anti-corruption) qui est asso-ciée à celle-ci. Par ailleurs, la relation qui lie le taux de crois-sance au taux d’imposition est non linéaire. Il existe un tauxd’imposition optimal permettant de maximiser la croissance. Deplus, l’économie sans corruption expérimente non seulement untaux d’imposition plus faible mais également une meilleure per-formance en termes de croissance. En outre, les effets d’une mod-ification du coût de la corruption sur la croissance sont égalementnon linéaires. Il apparait aussi des effets de seuil dans la relationentre la corruption et la croissance. Enfin, le modèle montre qu’àcertains niveaux de corruption et d’engagement de l’Etat dans lalutte contre la corruption, l’économie peut se retrouver dans unetrappe à pauvreté.